Investirati

Udio u investicijskom fondu financijski je instrument. Ponekad se pogrešno smatra da je riječ o vrijednosnom papiru, no on je slobodno prenosivi financijski instrument koji vam daje različita stvarna, obvezna i osobna prava, kao što su:

• pravo na obaviještenost (polugodišnje i revidirane godišnje izvještaje)
• pravo na udio u dobiti
• pravo na otkup udjela (kad je riječ o UCITS fondu)
• pravo na isplatu dijela ostatka likvidacijske mase.

Prava koja vam udio daje popisana su u prospektu i/ili pravilima fonda.

Osim toga, udjeli u fondu mogu biti podijeljeni u različite klase udjela, što znači da vam daju različita prava i međusobno se razlikuju s obzirom na ta prava, u odnosu na isplatu prihoda ili dobiti fonda, denominaciju (HRK, EUR, USD), pravo izdavanja i/ili otkupa, naknadu za upravljanje plativu društvu za upravljanje, početnu cijenu udjela ili kombinaciju tih prava.

Svako društvo za upravljanje mora imati, redovito ažurirati i održavati svoju mrežnu stranicu koja sadržava niz raznih podataka i informacija, kao što su:

• opći podaci o društvu (tvrtka, pravni oblik, sjedište i mjesto uprave, broj odobrenja za rad koji je izdala Hanfa, datum osnivanja i upisa u sudski registar, iznos temeljnog kapitala, popis osnivača i članova)
• osnovni podaci o članovima uprave, nadzornog odbora i prokuristima društva (osobna imena i kratke životopise)
• popis djelatnosti za koje društvo ima izdano odobrenje za rad
• revidirani godišnji izvještaji društva i fondova s javnom ponudom
• opći podaci o depozitaru fonda (tvrtka, pravni oblik, sjedište i adresa uprave, podaci i broj odobrenja nadležne institucije za obavljanje poslova depozitara, iznos temeljnog kapitala) i popis svih trećih osoba s kojima depozitar ima sklopljen ugovor o delegiranju poslova
• popis fondova kojima društvo upravlja
• prospekt, pravila fonda i ključni podaci za ulagatelje (za fondove s javnom ponudom)
• popis delegiranih poslova
• sažeti tablični prikaz rizika vezanih uz društvo i fondove s javnom ponudom, sa stupnjem utjecaja svakog rizika na društvo i fond
• cijenu udjela fondova s javnom ponudom kojima upravlja
• sve obavijesti vezane uz društvo i fondove te druge podatke predviđene propisima.

Osim toga, na Hanfinoj mrežnoj stranici dostupni su registri o društvima i fondovima u kojima također možete provjeriti neke podatke.

Informirati se možete i preko akata fonda – prospekta i pravila.

Da, možete se požaliti društvu. Naime, društvo je dužno ulagateljima omogućiti podnošenje pritužbi (najčešće e-poštom).

Osim toga, i Hanfi možete poslati predstavku ako smatrate da vas je društvo oštetilo svojim postupanjem. Više o tome pogledajte ovdje.

Imatelj udjela u fondu ima pravo raspolagati svojim udjelima na način da ih prenese (kupoprodaja, darovanje i sl.) ili optereti (založno pravo, fiducijarni prijenos) na temelju uredne dokumentacije koja predstavlja valjanu pravnu osnovu za takvo raspolaganje. U praksi društva za upravljanje uz tu dokumentaciju traže i ispunjavanje obrasca za upis raspolaganja u registar udjela.

Ako ste, primjerice, društvu dostavili ugovor o kupoprodaji udjela koji ste sklopili s nekim, taj ugovor možete i opozvati, ali isključivo prije izvršenja upisa prijenosa u registar udjela, pod uvjetom:

• da ugovor opozivate suglasno i u pisanoj formi i vi i kupac udjela
• da je društvo opoziv zaprimilo prije nego što je već provelo ugovor o kupoprodaji udjela.

I otkup udjela fonda način je raspolaganja udjelom, pri kojemu vi prodajete, a društvo za upravljanje otkupljuje udjele i isplaćuje ih iz imovine fonda.

Što se tiče zalaganja udjela u fondu, važno je znati da se na udjelu u fondu može upisati samo jedno založno pravo.

Da, u slučajevima kada je riječ o bitnim promjenama Prospekta. Naime, zakon propisuje koje se promjene prospekta smatraju važnima, a to su promjene koje se predlažu s namjerom:

• promjene ulaznih naknada, godišnjih naknada za upravljanje ili izlaznih naknada, koje mogu rezultirati većim troškovima za ulagatelje
• promjene elemenata vezanih uz ulaganja UCITS fonda
• promjene profila rizičnosti UCITS fonda, sklonosti prema riziku i sposobnosti nosivosti rizika
• promjene politike isplate prihoda ili dobiti UCITS fonda imateljima udjela
• produljivanja ili skraćivanja trajanja UCITS fonda, kad je osnovan na određeno vrijeme.

Te promjene društvo ne može provesti samo na temelju svoje odluke, nego mu je potrebno odobrenje Hanfe, a sljedeći radni dan nakon zaprimanja tog odobrenja društvo je dužno na svojim mrežnim stranicama, na vidljivom mjestu, objaviti obavijest o važnim promjenama prospekta.

Osim toga, društvo je dužno svim ulagateljima poslati obavijest o važnim promjenama prospekta u roku od sedam dana od dana zaprimanja odobrenja Hanfe. U roku od 40 dana od dana objave obavijesti na svojim mrežnim stranicama svi ulagatelji mogu tražiti otkup udjela bez plaćanja izlazne naknade.

Možete ih ostvariti izravnim zahtjevom prema društvu. Ako razgovorom i dogovorom ne uspijete riješiti problem, možete podnijeti tužbu protiv društva pred sudom ili u arbitražnom postupku. Društvo za upravljanje dužno je buduće ulagatelje upoznati s načinom i postupkom rješavanja sporova arbitražom.

Osim toga, možete se obratiti i depozitaru jer je depozitar ovlašten i dužan u svoje ime ostvarivati zahtjeve i prava ulagatelja prema društvu za upravljanje zbog kršenja odredaba propisa i akata fonda.

S druge strane, društvo za upravljanje ovlašteno je i dužno u svoje ime ostvarivati zahtjeve i prava ulagatelja prema depozitaru, no i vi sami možete pojedinačno i samostalno ostvarivati imovinsko-pravne zahtjeve prema depozitaru, pod uvjetom da to ne dovodi do dvostruke pravne zaštite ili neravnopravnog postupanja prema ulagateljima.

Naknade koje društvo za upravljanje naplaćuje ulagatelju u UCITS fondu ograničene su na ulaznu i izlaznu naknadu koje su određene prospektom fonda. Pri izdavanju ili otkupljivanju udjela UCITS fonda ulagatelju se naplaćuje cijena udjela te ulazna i izlazna naknada, kad je to primjenjivo. Te se naknade iskazuju odvojeno od cijene udjela, a mogu biti prihod društva za upravljanje ili UCITS fonda.

Postoje i naknade koje društvo za upravljanje naplaćuje UCITS fondu. Riječ je o naknadi za upravljanje i s njom povezanim troškovima, a dopušteno je naplaćivati i naknadu vezanu uz prinos UCITS fonda. Plaćanje tih naknada kontrolira depozitar UCITS fonda i one se navode u prospektu fonda.

Osim toga, u prospektu UCITS fonda moraju biti jasno određeni uvjeti za naplatu naknada, visina naknada i način njihova izračuna, kao i mogućnost snižavanja ili nenaplaćivanja neke naknade na temelju odluke društva za upravljanje.

Što se tiče alternativnih investicijskih fondova, tu je situacija drukčija i ponajprije se trebaju proučiti pravila fonda u kojima mora biti naveden opis svih vrsta naknada, troškova i izdataka i njihovih maksimalnih iznosa, koje ulagatelji mogu snositi izravno ili neizravno te jasan i nedvosmislen opis obračuna naknada. To su u prvom redu ulazna i izlazna naknada, zatim naknada koja ovisi o prinosu i dr.

Članovi uprave dužni su voditi poslove društva i pritom im interesi ulagatelja i fonda uvijek moraju biti prioritet, pa nikada svoje interese ili interese povezanih osoba ne smiju stavljati ispred interesa ulagatelja i fonda i integriteta tržišta kapitala. Oni su pri obavljanju svojih dužnosti dužni postupati savjesno i pošteno, u skladu s pravilima struke i pažnjom dobrog stručnjaka.

Članovi uprave društva za upravljanje solidarno odgovaraju društvu za štetu koja je nastala kao posljedica činjenja, nečinjenja i propuštanja ispunjavanja njihovih obveza i dužnosti, osim ako dokažu da su pri izvršavanju svojih obveza i dužnosti postupali pažnjom dobrog stručnjaka.

Što se tiče društva, ono je odgovorno fondu i ulagateljima za uredno i savjesno obavljanje poslova propisanih zakonima i aktima fonda i ako društvo ne obavi, propusti obaviti ili nepropisno obavi bilo koji posao ili dužnost, odgovara za štetu koja je nanesena fondu.

Članovi uprave i društvo odgovaraju prema kriteriju pretpostavljene krivnje.

Načelno gledano, podaci o stanju vaših udjela u fondu jesu tajni jer je društvo dužno kao poslovnu tajnu čuvati podatke o ulagateljima, stanju udjela te uplatama i isplatama. No te podatke društvo može dati:

• depozitaru
• osobi koja dokaže pravni interes
• pravosudnim i upravnim tijelima i ostalim osobama na temelju zahtjeva i u okviru ovlaštenja u skladu s odredbama posebnog zakona
• i komu na temelju vašeg zahtjeva, ali samo podatke koji se odnose na vas.

Osim toga, Hanfa i društvo za upravljanje uvijek imaju pravo uvida u registar udjela fonda.

Značajke tržišta kapitala kao što su dinamičnost, osjetljivost i reagiranje na zbivanja u stvarnom vremenu s jedne i interneta kao medija s druge strane predstavljaju moguću podlogu za pokušaje manipuliranja tržištem. Hanfa ne može utjecati na to što određeni ulagatelji svoje investicijske odluke donose na osnovi natpisa po internetskim forumima, glasina ili neprovjerenih informacija.

Napominjemo kako izdavatelji vrijednosnih papira dostavljaju propisane informacije u javno dostupan Službeni registar propisanih informacija, tzv. SRPI, koji je dostupan na internetskim stranicama Hanfe, kao i na Zagrebačkoj burzi.

Hanfa kontinuirano nadzire aktivnosti na tržištu kapitala u Republici Hrvatskoj, a to uključuje i nadzor trgovanja na Zagrebačkoj burzi u stvarnom vremenu. Pritom Hanfa posebnu pozornost posvećuje transakcijama koje odskaču prema određenim parametrima kao što su, primjerice, cijena ili količina. U slučaju otkrivanja nepravilnosti ili nezakonitosti Hanfa postupa u skladu sa svojim zakonski propisanim mjerama.

Napominjemo kako Hanfa ne može proglasiti određenu aktivnost manipulacijom tržištem i poduzimati mjere i/ili podnositi prijave nadležnim tijelima odmah nakon primitka određene prijave, nego ako u provedenom postupku utvrdi kako postoji osnova za njihovo podnošenje.

Hanfa se brine za zakonitost poslovanja subjekata nadzora, ali ne može davati savjete s kojim bi društvom bilo uputno stupiti u poslovni odnos. Na Hanfinim internetskim stranicama nalazi se registar svih subjekata nadzora pa tako i subjekata koje spominjete u upitu, kao i publikacije, priručnike, pokazatelje poslovanja i ostale informacije koje mogu poslužiti potencijalnom korisniku financijskih usluga kao podloga za donošenje vlastitih odluka o korištenju usluga određenog subjekta nadzora.

Hanfa je uočila kako se hrvatskim građanima preko reklama, ali i telefona, e-pošte i društvenih mreža nudi takva vrsta trgovanja, uglavnom od stranih brokera. Medijski natpisi i reklame trgovanja tim proizvodima najčešće su rezultat oglašavanja marketinških agencija koje su angažirala brokerska društva za promoviranje odnosno ponudu usluga tih društava na području Republike Hrvatske.

Važno je napomenuti kako vas izravno mogu zvati i nuditi vam usluge stranoga brokerskog društva iz Europske unije samo:

• brokersko društvo iz Europske unije, ako je upisano u registar koji vodi Hanfa
• podružnica brokerskog društva iz Europske unije na području Republike Hrvatske, ako je upisano u registar koji vodi Hanfa
• vezani zastupnik sa sjedištem u Republici Hrvatskoj upisan u registar koji vodi Hanfa.

Pritom vas osobe koje zovu ne smiju nagovarati na trgovanje i uplatu novca za trgovanje niti vam obećavati velike zarade. Takvo je postupanje protuzakonito.

Posebno upozoravamo na trgovanje preko online trgovinskih platformi i/ili društava koja daju šture ili nikakve informacije o svom poslovanju (sjedište, naziv licencije ili regulatornog tijela) ili imaju sjedište na egzotičnim otočjima jer je u većini slučajeva riječ o nereguliranim društvima kod kojih ćete imati poteškoće ostvariti svoja prava.

Također, zbog većih gubitaka koje su ostvarili mali ulagatelji trgujući CFD-ovima i binarnim opcijama, Europsko nadzorno tijelo za vrijednosne papire i tržišta kapitala (ESMA) donijelo je odluku kojom se privremeno zabranjuje ponuda i/ili prodaja CFD-ova određenih karakteristika i potpuno zabranjuje prodaja binarnih opcija malim ulagateljima na području Europske unije.

Takva je odluka privremena i trenutačno na snazi, a daljnji slijed ESMA-inih odluka i mjera vezanih uz te proizvode pratite na internetskoj stranici Hanfe www.hanfa.hr na kojoj se redovito i uredno objavljuju sve važne odluke koje donosi ESMA, kao i sva upozorenja koja je izdala Hanfa, a koja su namijenjena zaštiti malih ulagatelja.